从天津调水的案例分析，安邦的分析师认为，南水北调工程的疑问还有很多。其中的成本计算远不是那么简单。在天津的调水工程中，建成通水是一种成本，但建成之后，发现有大量的渗漏问题，据说30％以上的水漏掉了，于是又再投重金，重建工程。而沿途的污染控制，环保设计和工程维护则是“开工没有回头箭”的事情，一旦上马，则要永续做下去，这样的成本远不是工程成本那样简单。所以，安邦分析师在研究基本情况后认为，现在三条线的建设宜果断缩小规模，搞个小的“南水北调”，主要通过大运河来调水，重点解决京津地区的缺水问题。在缩小规模的情况下，成功的把我会更大一些，风险会小一些。